家族と共にエルム街に越してきた高校生のジェシーは、それを機にスクールバスの運転手が鉤爪の男に変身する悪夢を見るように。そんなおり、彼は家のなかで前の住人ナンシーの日記を見つける。そこには悪夢のなかに現れる殺人鬼フレディのことが記されていた。

「エルム街の悪夢2/フレディの復讐」は、エルム街へと越してきた男子高校生が、殺人鬼フレディの恐怖に直面する物語です。悪夢の中に現れるフレディの凶行を描きつつ、前作のヒロインであるナンシーが住んでいた家に越してきた高校生が、フレディの恐怖にさらされていく様子を描いています。人気シリーズの第2弾として、フレディの恐怖がさらに深まる作品となっています。